天天速看：金融衍生品策略日报

策略观点

上周五，A股三大指数走势分化。截至收盘，沪指跌0.64%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.38%，科创50涨0.19%，沪深300跌0.30%，上证50跌0.58%。上涨家数为2376家，高于前一交易日2034家，高于此前一周均值2149家。涨停家数为29家，高于前一交易日26家，高于此前一周均值27家。下跌家数为2530家，低于前一交易日2840家，低于此前一周均值2817家。跌停家数为6家，平于前一交易日6家，低于此前一周均值7家。北向资金净流出2.34亿元，前一交易日为净流入48.08亿元，上周均值为净流入29.56亿元。成交额为10756亿元，前一交易日为10214亿元，上周均值为8821亿元。A股交易情绪大幅提升，但资金选择范围较窄，几乎40%的成交集中在TMT行业，高集中度显示出行业拥挤度已经十分偏高，虽然AI催生TMT行业景气度的提升，但目前能向盈利转换的公司依然偏少，因此目前来讲，不建议投资者继续追高。回归行情，面对短期震荡当保持定力，主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实，而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影，那么对于海外资金而言，中国市场依然是全球最具备有吸引力的市场，海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期，因此基于此判断，23年A股趋势行情依然值得期待。

股指期货交易策略

(资料图片仅供参考)

观点：期货升水走高，指数维持震荡

（1）3月24日，IF、IH、IC合约持仓量分别为19.29万手、12.3万手、27.3万手，日环比变动为-3.22%、0.53%和-1.27%；

（2）3月24日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为13.55点、8.52点、-1.5点，较上一交易日变化8.04点、1.98和5.46点。

操作建议：IF2304以逢低买入为主，支撑位4020点

期权交易策略

观点：隐含波动率下降，指数窄幅波动

（1）3月24日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.97、1.11、1.18、0.99，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降；

（2）3月24日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为14.4%、15.6%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。

操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。

风险提示

1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。